Фундаментальный анализ криптовалют: Оценка реальной стоимости активов

Фундаментальный анализ — это метод, используемый инвесторами и трейдерами для оценки внутренней стоимости активов, в данном случае криптовалют. Этот процесс включает изучение различных качественных и количественных факторов, чтобы сформировать стратегию инвестирования. Успех на рынке криптовалют во многом зависит от тщательного анализа, и халатное отношение к этому вопросу может привести к финансовым потерям.

Цена криптовалюты или акции не всегда отражает их реальную стоимость. Это важно понимать, прежде чем совершать инвестиции. Ваша задача — определить истинную стоимость активов, которые вы собираетесь приобрести, чтобы сохранить и приумножить свои средства.

Финансовые и математические показатели: Как оценить криптоактивы​

Рыночная капитализация​

Рыночная капитализация — это показатель общей стоимости всех единиц криптовалюты, доступных на рынке. Он помогает оценить, насколько значителен данный актив по сравнению с другими.

Ликвидность​

Ликвидность — это показатель, показывающий, насколько легко можно купить или продать актив. Чем выше спрос на криптовалюту, тем она более ликвидна. Например, если криптобиржа анонсирует новый продукт или игру с миллионами пользователей, это может привлечь больше участников и повысить ликвидность актива.

Объем торгов​

Объем торгов — это индикатор ликвидности, который показывает стоимость активов, задействованных в торгах за определенный период времени. Обычно он отображается на графиках в виде дневного объема торгов.

Отношение ценности сети к объему транзакций (NVT)​

Для оценки криптовалют применяют показатель NVT, аналогичный коэффициенту P/E (отношение цены к прибыли) на традиционных финансовых рынках. NVT измеряет ценность сети на основе объема транзакций, которые она обрабатывает за один день. Валюта с более низким NVT считается недооцененной. Например, если у вас есть две монеты с одинаковой капитализацией, но разным объемом транзакций, монета с меньшим NVT будет считаться более ценной.

Отношение цены монеты к уровню безубыточности​

Этот показатель особенно важен для монет на блокчейнах с механизмом Proof of Work (PoW). Он оценивает стоимость майнинга, учитывая затраты на электроэнергию и оборудование. Если цена монеты ниже уровня безубыточности, майнеры работают в убыток. Если выше, майнинг приносит прибыль, что может привести к увеличению количества майнеров и росту стоимости актива.

Отношение рыночной стоимости к реализованной (MVRV)​

MVRV показывает соотношение между рыночной и реализованной стоимостью монеты. Если рыночная капитализация значительно превышает реализованную стоимость, MVRV считается высоким, что может свидетельствовать о возможной переоценке актива. Коэффициент выше 3,7 может указывать на риск распродажи, так как трейдеры будут фиксировать прибыль.

Ончейн-метрики: Изучаем данные блокчейна​

​

Активные адреса​

Активные адреса показывают количество уникальных блокчейн-адресов, которые были активны в определенный период времени. Этот показатель может указывать на популярность сети, однако важно учитывать, что активность может искусственно создаваться небольшим числом участников.

Количество транзакций​

Этот показатель отражает активность сети. Чем больше транзакций в сети, тем более востребованным считается блокчейн. Однако и здесь важно помнить о возможных манипуляциях.

Стоимость транзакций​

Стоимость транзакций показывает суммарный объем всех операций за определенный период. Этот показатель может измеряться как в фиатной валюте (например, USD), так и в нативных монетах блокчейн-протокола.

Вознаграждение майнеров​

Для PoW-блокчейнов вознаграждение майнеров в виде комиссий показывает спрос на блокчейн. Чем выше ставки на включение транзакций в блокчейн, тем быстрее они будут обработаны.

Хешрейт​

Хешрейт отражает общую вычислительную мощность, задействованную в сети PoW. Рост хешрейта может свидетельствовать о росте интереса к майнингу, в то время как его снижение может означать, что майнеры покидают сеть.

Количество монет в стейкинге​

Для блокчейнов с механизмом Proof of Stake (PoS) объем заблокированных в стейкинге монет может указывать на привлекательность актива для валидаторов. Чем больше монет заблокировано, тем больше интерес к активу.

Где получать информацию об ончейн-метриках?​

Чтобы отслеживать ончейн-метрики, можно использовать агрегаторы данных, такие как:

• Glassnode: Один из ведущих агрегаторов данных о блокчейнах.
• Dune Analytics: Платформа для анализа и исследования блокчейнов.
• Decommas: Мультичейн-протокол для автоматизации и оптимизации торговли.

Подведем итоги всего вышесказанного

Ваш успех на рынке криптовалют зависит от умения отделять рыночную цену актива от его истинной стоимости, используя для этого широкий спектр аналитических инструментов и данных.